Μετά τη χρεοκοπία της FTX, ενός από τα μεγαλύτερα χρηματιστήρια κρυπτονομισμάτων στον κόσμο, η τιμή του bitcoin (BTC) έχει υποχωρήσει ξανά, φτάνοντας στα 16.500 δολάρια, απέχοντας κατά πολύ από το υψηλό όλων των εποχών των 66.000 $ μόλις πριν από ένα χρόνο.
Αναλυτικότερα, όπως εκτιμάται, το bitcoin αν και μπορεί να διαπραγματευτεί σε πολλά διαφορετικά χρηματιστήρια, η Binance κατέχει περισσότερο από το 50% της συνολικής αγοράς κρυπτονομισμάτων και ως εκ τούτου καθορίζει την τιμή τόσο του bitcoin όσο και άλλων κρυπτονομισμάτων.
Προκειμένου να αγοράσουν κρυπτονομίσματα, οι έμποροι πρέπει να μετατρέψουν παραστατικά χρήματα, σε ένα stablecoin όπως το tether, με το bitcoin-tether να έχει μακράν τον μεγαλύτερο όγκο από όλα τα προϊόντα στο Binance.
Μάλιστα, δεδομένου ότι ένα δολάριο συνήθως ισούται με ένα tether, οι συναλλαγές με bitcoin-tether καθορίζουν την τιμή του bitcoin σε δολάρια.
Όμως, όταν το bitcoin καταρρέει, το ίδιο συμβαίνει και σε ολόκληρο το «οικοσύστημα» κρυπτογράφησης.
Την ίδια ώρα, η Binance, που δεν ελέγχεται εντελώς από τις παραδοσιακές ρυθμιστικές αρχές της αγοράς, όπως η Επιτροπή Χρηματιστηρίου Αξιών στις ΗΠΑ ή η Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς στο Ηνωμένο Βασίλειο, αποτελεί πόλο έλξης για επαγγελματίες εμπόρους, επειδή μπορούν να αναπτύξουν σ’ αυτήν αλγόριθμους χειρισμού τιμών υψηλής συχνότητας, οι οποίοι προκαλούν γρήγορες κινήσεις τιμών, καθιστώντας το bitcoin εξαιρετικά ασταθές.
Σε αντίθεση με τις κανονικές ανταλλαγές, τα αυτορυθμιζόμενα ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης δεν απαιτούνται για να σημάνει συναγερμός, όταν μια συναλλαγή έχει χάσει τόσα πολλά χρήματα και χρειάζεται να συμπληρωθεί η ασφάλεια στον λογαριασμό.
Η έξοδος από το χάος και η εξασφάλιση εσόδων
Αντίθετα, οι έμποροι είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι για τη χρηματοδότηση των λογαριασμών τους, παρακολουθώντας συνεχώς την τιμή ρευστοποίησης.
Αυτό γίνεται αυτόματα από τους αλγόριθμους που εκτελούνται από επαγγελματίες εμπόρους κρυπτονομισμάτων, αλλά είναι εξουθενωτικό για τους απλούς αγοραστές, οι οποίοι πρέπει να παραμείνουν ιδιαίτερα προσεκτικοί κάθε φορά που γίνεται προκαλείται σκόπιμη αστάθεια για να αυξήσουν τα κέρδη τους οι επαγγελματίες.
Όταν οι επαγγελματίες συναλλάσσονται μεταξύ τους, οι αναλυτές κάνουν λόγο για «τοξική ροή», επειδή η πιθανότητα κέρδους είναι με 50-50, εάν οι αλγόριθμοι τους είναι εξίσου γρήγοροι και αποτελεσματικοί.
Οι πρακτικές αυτές, όμως, καθιστούν ανησυχητική την κατάσταση για την Binance, καθώς τα τελευταία χρόνια έχει σημειώσει τεράστια επιτυχία στην προσέλκυση απλών επενδυτών, εδραιώνοντας τη φήμη της ως η «Amazon της κρυπτογράφησης».
Όπως χαρακτηριστικά αναφέρει η Κάρολ Αλεξάντερ, καθηγήτρια Οικονομικών στο Πανεπιστήμιο του Σάσεξ και σύμβουλος σε αγορές κρυπτογράφησης και ανάλυση χρηματοοικονομικού κινδύνου, η τρέχουσα κατάσταση μετά το «κραχ» της FTX μπορεί να παρομοιαστεί με την έκρηξη της «φούσκας» Dotcom το 2001.
Τότε, το επιχειρηματικό κεφάλαιο που κατείχαν οι νεοσύστατες εταιρείες του Διαδικτύου το 1999-2000, ξαφνικά «στέγνωσε», με πολλές εταιρείες να χρεοκοπούν.
Φέτος, η Three Arrows Capital, ένα από τα μεγαλύτερα fund κρυπτογράφησης, αθέτησε τα δάνειά της και οι μεγάλες εταιρείες κρυπτοδανεισμού Celsius και Voyager κήρυξαν πτώχευη, ενώ η τιμή του bitcoin κατέρρευσε, μετά από μερικές απροσδόκητες και συγκλονιστικές επιθέσεις σε έναν νέο τύπο stablecoin που ονομάζεται Terra.
Μετά την πτώχευση της FTX, πολλά άλλα χρηματιστήρια, όπως το Gemini, και πλατφόρμες δανεισμού, συμπεριλαμβανομένης της Genesis, εμποδίζουν τους πελάτες να αποσύρουν τα χρήματά τους.
Σύμφωνα με την κα. Αλεξάντερ, η Binance θα μπορούσε να βγει από αυτό το χάος με μονοπώλιο, αλλά αυτή τη στιγμή, η εταιρεία εξακολουθεί να χρειάζεται έσοδα από αμοιβές από απλούς επενδυτές και επαγγελματίες εμπόρους, για να διεξάγει τις δραστηριότητές της.
ΠΡΟΣΘΗΚΗ ΣΧΟΛΙΟΥ