Καθηγητής Οικονομικών και Χρηματοοικονομικών στο Ευρωπαϊκό τμήμα του Πανεπιστημίου του York, Δρ. Σωτήριος Μπέλλος, μίλησε στην εκπομπή «Σέντρα», του Metropolis 95.5, σχετικά με την κατάρρευση της αμερικανικής τράπεζας SVB, εξηγώντας πως είναι απόρροια της ανόδου των επιτοκίων τόσο στην Αμερική όσο και στην Ευρώπη.
Ακόμη, αναφέρθηκε στο πόσο μπορεί να κινδυνεύει η Ελλάδα από την συγκεκριμένη κατάρρευση, αφού ο φόβος και η ανησυχία έχουν φτάσει στα ύψη.
«Παρά το γεγονός ότι τα περισσότερα πιστωτικά ιδρύματα φοβούνται την άνοδο των επιτοκίων λόγω του ότι πολλά από τα δάνεια με μεταβαλλόμενο επιτόκιο γίνονται ασύμφορα για τους δανειολήπτες και άρα διατρέχουν τον κίνδυνο να γίνουν κόκκινα με σοβαρές συνέπειες για τα κεφάλαια των Τραπεζών, στην περίπτωση της SVB η αιτία είναι διαφορετική και μάλλον και λίγο ιδιόμορφη, καθώς η εν λόγω Τράπεζα επέλεξε μία συγκεκριμένη δομή του ισολογισμού της με μεγάλη έκθεση στα κρατικά ομόλογα.
Η εν λόγω Τράπεζα λόγω του ότι χρηματοδοτούσε εταιρείες start up οι οποίες εξ ορισμού έχουν αυξημένο κίνδυνο είχε επιλέξει να αντισταθμίσει τον εν λόγω κίνδυνο με την αγορά Αμερικανικών Ομολόγων, τα οποία θεωρούνται χαμηλού κινδύνου. Έτσι το ενεργητικό της είχε μεν αυξημένο κίνδυνο από τα δάνεια σε νεοσύστατες επιχειρήσεις, αλλά είχε και αρκετά μεγάλο αριθμό από ομόλογα χαμηλού κινδύνου.
Τα ομόλογα όμως που είχε είχαν χαμηλό επιτόκιο ή κουπόνι όπως συνηθίζεται να λέγεται στην ορολογία των ομολόγων γιατί είχαν αγοραστεί την εποχή των χαμηλών επιτοκίων, δηλαδή του φθηνού χρήματος. Η άνοδος των επιτοκίων η οποία λαμβάνει χώρα εδώ και σχεδόν ένα χρόνο, οδήγησε και στις ΗΠΑ στην έκδοση νέων κρατικών ομολόγων με αυξημένο επιτόκιο, τα οποία και
θεωρούνται πιο ελκυστικά από ότι τα παλαιότερα με χαμηλό επιτόκιο, με αποτέλεσμα στην δευτερογενή αγορά όπου και διαπραγματεύονται, τα παλαιότερα να χάνουν σημαντικό μέρος της αξίας τους», εξήγησε αρχικά ο καθηγητής και συνέχισε:
«Αυτό με τη σειρά του οδήγησε σε πτώση της αξίας του ενεργητικού της εν λόγω Τράπεζας και σε αδυναμία κάλυψης της διαφοράς ενεργητικού παθητικού με αποτέλεσμα μετά από κάποιες προσπάθειες για διορθωτικές ενέργειες, η εν λόγω Τράπεζα να δηλώσει αδυναμία και να αναλάβει η αντίστοιχη Ομοσπονδιακή Υπηρεσία (FDIC). Οι ενέργειες που ήδη έγιναν διασφαλίζουν, κατά πως λένε, πλήρως τους καταθέτες της, καθώς τόσο η Ομοσπονδιακή Υπηρεσία ασφάλισης των καταθέσεων, αλλά και μία σειρά από άλλες μεγάλες Τράπεζες ανέλαβαν τις καταθέσεις και διαβεβαίωσαν τους καταθέτες ότι μπορούν να τους ικανοποιήσουν ακόμα και στο ποσό που υπερβαίνει το ποσό εγγύησης. Ένα ζήτημα που υπάρχει είναι ο χρονικός ορίζοντας στον οποίο οι καταθέτες μπορούν να ανακτήσουν το σύνολο των καταθέσεών τους».
«Θα επηρεάσει την Ευρώπη και τη χώρα μας;»
Παράλληλα, ο κ. Μπέλλος αναφέρθηκε στις πιθανότητες, η κατάρρευση της SVB να επηρεάσει την Ευρώπη αλλά και την Ελλάδα.
«Τώρα, το ερώτημα που τίθεται είναι κατά πόσο η κατάρρευση αυτή μπορεί να επηρεάσει την Ευρώπη και τη χώρα μας. Είναι λίγο δύσκολο να το πει κάποιος με σιγουριά και νωρίς, καθώς υπεισέρχονται πολλοί παράγοντες στη διάδοση μίας τραπεζικής κρίσης. Ο κυριότερος παράγοντας είναι το μέγεθος της έκθεσης άλλων σημαντικών πιστωτικών ιδρυμάτων στην εν λόγω Τράπεζα.
Όπως είναι γνωστό τα τραπεζικά ιδρύματα είναι στενά συνδεδεμένα το ένα με το άλλο. Το ένα έχει καταθέσεις στο άλλο, δανείζονται μεταξύ τους, εκδίδουν και αγοράζουν ομόλογα το ένα από το άλλο. Όταν λοιπόν το ένα πέφτει, όλα τα ιδρύματα πονάνε, το ερώτημα είναι πόσο πονάνε και κατά πόσον αυτός ο πόνος μπορεί να οδηγήσει σε κατάρρευση», δήλωσε.
Όπως είναι γνωστό αλλά και όπως ανέφερε ο ίδιος, υπάρχουν τράπεζες που είχαν και μέλλεται να έχουν την ίδια «μοίρα» με την Silicon Valley
«Την ίδια μοίρα όπως ξέρουμε είχε και μία άλλη Τράπεζα στην Αμερική, η Signature Bank και ήδη γίνεται λόγος για ακόμη μία την First Republic, αλλά και την Pacific West. Ο κίνδυνος σαφώς υπάρχει και για αυτόν τον λόγο έκανε και διάγγελμα ο Αμερικάνος Πρόεδρος. Αλλά και οι επικρατούσες συνθήκες στο πιστωτικό ίδρυμα που είναι εκτεθειμένο στα στοιχεία χρέους αυτών των Τραπεζών παίζουν σημαντικό ρόλο.
Για να καταλήξουμε, αν δούμε κάποια σημαντικά πιστωτικά ιδρύματα τις επόμενες ημέρες και εβδομάδες να αρχίζουν να αντιμετωπίζουν προβλήματα, τότε μάλλον η κρίση έχει μεταδοθεί και πέραν των ΗΠΑ», είπε κλείνοντας ο καθηγητής Σωτήρης Μπέλλος.
ΠΡΟΣΘΗΚΗ ΣΧΟΛΙΟΥ